一.价格走势

据监测：4月灰板纸经销商均价平稳，价格为3150元/吨；4月初针叶木浆经销商均价为5108.33元/吨，月末针叶木浆经销商均价为5079.17元/吨，涨跌幅为-0.57%；4月初废黄板纸经销商均价为1430.77元/吨，月末废黄板纸经销商均价为1470.77元/吨，涨跌幅为+2.8%。

二.行情分析

行情回顾：4月份纸业板块行情呈现小幅上涨走势。140克重瓦楞原纸价格曲线呈现“U”型走势，价格下降2.15%，白板纸价格上涨0.7%；本色浆价格下降0.15%，针叶木浆价格下降0.57%，阔叶木浆价格下降1.23%；废纸价格上涨2.8%。数据方面：2017年1月份纸及纸板进口量为25万吨；2017年1月份瓦楞原纸进口量为4万吨；2017年1月份废纸进口量为223万吨。

4月环保与停产限产影响纸价上涨 5月或将延续上涨行情

4月份虽然是包装用纸需求淡季，但在4月中下旬，包装用原纸价格呈现出连续上涨走势。首先，受废纸供应量减少及生产辅料价格不断升高影响；其次，环保趋严，成本增加；最后，为了响应政府节能减排和新城规划的政策，4月25日-5月25日一个月时间内，浙江省富阳区89家造纸厂将进行轮流停限产，各企业停限产时长5-10天，涉及到的纸张品种为白板纸、瓦楞纸、箱板纸。预计5月份这些纸品价格将有上涨机会。

文化用纸仍为需求旺季，并且在木浆、淀粉、能源等成本上涨的影响下，文化用纸价格上涨100-300元/吨。预计5月份在成本与需求双重作用下，文化用纸价格或将仍在高位运行。

4月末木浆价格下滑 预计5月份将以盘整为主

4月上半月国际市场木浆价格景气度较高，并且国内文化用纸为需求旺季，木浆销量较好，价格高位运行。由于生活用纸产能过剩，价格上涨缺乏动力，木浆需求有限，导致木浆价格从4月中下旬开始下调。但从整理来看，文化用纸需求旺季与生活用纸产能过剩，减小了木浆价格大幅下降的机会，预计5月份木浆价格将以震荡盘整为主。

4月废纸价格起起落落 5月行情或将延续

4月份废纸价格起起落落，整体仍以价格上涨为主。首先，南方地区受雨水天气影响，废纸回收量不足，导致价格上涨；其次，包装用原纸处于需求淡季，废纸价格涨跌规律并不明显，废纸供应商并不看好后市行情，废纸回收量不是很大；最后，造纸企业停产限产、环保趋严，废纸需求量或将随之减少。从中长期来看，国家加大进口固体废物管理，这或将促进国内再生资源回收与循环利用。综合来看，预计5月份废纸价格或将延续震荡盘整走势。