一、全球经济与商业展望

1．全球的GDP 预测

预计今年的GDP增长率为2.6%，与我们年中的评估相当，但我们对2013年的预测比2012年7月的预测略低。这反映出全球主要经济体增长放缓的事实：美国方面，尽管第三季经济状况良好，但仍然在衰退中。欧洲区仍然处于衰退的谷底，只要不再恶化就很好了。中国作为新生的全球经济增长的发动机，正享受着经济刺激带来的超出时间预期的政策红利，并且继续受到出口低靡带来的负面影响。

2006 TO 2016全球GDP增长走势与预测

与上一年相比 %

二、瓦楞工业与整体工业水平对照

摘要：工业产品与瓦楞产量之间的相关性日趋微弱，预计瓦楞工业的增长略低于工业产值的增长。

传统上瓦楞工业与整体工业产值存在着关联性，但近几年来随着市场的蒸发、产量的下滑及库存的变动，这种关联性被打破了。

在过去的一年半时间里，在几大因素的共同作用下，进一步削弱了这种关联性：

瓦楞产品的构成发生了显著变化，最明显的是快速消费品市场所占据份额的增长， 某种程度上说这是衰退的证据，也反映出工业和耐用消费品市场下降的情况。

我们看到工业产品构成的显著变化，特别是使用瓦楞包装的商品的份额在下降。这是发达国家和新兴市场国家政策调整的结果。政府大力推行房产和交通运输网络在内的基建项目，目的在于不造成通货膨胀、且不对消费品需求进行直接刺激的情况下推动经济增长。

现在，有新的迹象表明，还有一些别的因素正对瓦楞需求造成负面影响，特别是产品对包装进行简化及生产流通环节当中存货水平的减少，这种情况在中、长期都可能得不到恢复，尤其是欧洲。

这些因素在以后的内容中将进一步解析。尽管下表显示过去几年瓦楞生产增长速度高于工业生产增长速度。但由于上面提到的原因，我们认为未来几年瓦楞生产的增长速度会略低于工业生产的增长速度。

全球工业生产和瓦楞生产分区对照表

2006 – 2011和2011 -2016

总百分率

对于全球不同地区来说，要确定两种参数的关联性的识别模式是很困难的。但有一点比较清楚，就是我们预测在发达地区，瓦楞生产的增长速度落后于工业生产的增长速度。而在除了中国之外的新兴经济体，瓦楞生产的增长明显超过工业增长。

工业生产与瓦楞产量恢复状况对比

年增长百分比%

这些趋势是发达地区成熟的瓦楞包装市场的自然表现，发达地区对成本节省和环保压力方面的反应是最敏感的。

对美国和欧洲的发达经济体来说，由于上述因素的影响，我们估计使用瓦楞包装的主要商品市场的年增长比瓦楞生产的年增长快1.0% - 1.5% 。相比而言，新兴市场仍然受益于瓦楞包装的迅猛发展和新的应用领域的来断开发。

由此可以看出，比照工业生产来预测瓦楞生产是有一定实际意义的，但这种方法正变得越来越没有参考价值。值得一提的是，过去两三年，我们反复地受到经济学家不断下调经济预期的影响，这样一来通过工业生产来预测瓦楞生产就变得更加扑朔迷离。

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