市场专家最近讨论了中国“利剑行动”环保政策对该国庞大的纸制品行业带来的一些影响。

中国一直依赖进口回收的废纸。总的来说，回收废纸占生产纸浆、纸张、面巾纸和包装纸的67%，其中大约41%的废纸来自进口。

但中国严格限制回收材料进口的决定令这个供应链被迫中断。

市场研究机构Fisher International的高级顾问Tedd Powers上周在一次报告中说：“进口废纸作为一种非常有价值和并且举足轻重的商品，其供应链的持续性中断将会对中国的造纸工业造成很大的损害。”

他还指出，这也可能对全球原浆供应造成很大压力。

Powers说，2016年中国生产商进口了大约2850万吨的回收废纸，大约1200万吨的材料是“漂白回收纸”，他将其称为混合纸、新闻纸或各种办公用纸。

Powers说：“取代1200万吨漂白纤维，将需要耗用全球20%的原生漂白纸浆。”“简直是震天动地”他说。

他承认这种简单一对一的对比并不客观，因为回收浆与原生浆在造纸机上的得率是不同的，所以生产商进口的原生浆肯定可以少于1200万吨。但即使按照保守的50%来估算，也需要耗用600万吨原生浆，取代这一体量仍然需要耗用全球漂白纸浆供应总量的10%。

Powers说：“这是一个全局性的改变。”

纸厂利润飙升

中国主要造纸商特别依赖回收纸。据Fisher International称，以玖龙为首的五家最大公司消耗了全球近三分之一的回收废纸，其中包括在中国国废和进口外废。

“这对这些公司来说是个大问题。”他说。“这些都是非常强大、非常大、非常有影响力的公司，它们依靠回收废纸的自由流动来保持纸机运行。”

那么，这些公司在大规模的市场混乱中表现如何呢？几大主要的造纸厂家已经收到了今年签发的大部分进口批文，例如，在今年发行的第一轮批文中，玖龙获得了将近一半的进口配额。

然而，进口废纸的数量却在大幅下降。根据“美国资源回收”此前的报告，在2018年初的两个月内，中国进口了251万吨回收纸，而去年同期大约467万吨。

外废进口量的下降正在产生影响。例如，中国最大的造纸公司之一理文上周宣布，四条依赖再生纸浆的纸机将停机到6月4日。纸浆研究公司RISI报道，该公司在其停机函中提到了回收纸短缺。上周玖龙宣布将收购两家美国维珍纸浆米尔斯公司，这是该公司对美国纸浆工厂的首次投资。

有迹象表明，中国造纸商已经采取购买更多的原生纸浆来冲抵进口废纸的缺口，但Powers指出，“但中国进口原生纸浆的增加量，并不足以抵消进口废纸的减量。”

其结果是中国的造纸产量减少，纸厂倒闭，或通过囤积原料来豪赌一把。

但对造纸业来说，需求和产出的下滑并不一定是坏事，Powers说。他引用了中国最大的四家上市纸业公司的盈利报表（玖龙、理文、山鹰国际和晨鸣纸业），所有这些公司的营收和赢利都呈现暴涨态势。

“至少现在，这些大公司活得很好，谢天谢地，”Powers说。“即使面对如此严格的进口限制，情况也非常好。”

他认为，营收的增加是因为这些公司垄断了进口废纸批文，大幅推涨成品价格，大纸厂在产业链中处于越来越强势的地位。

国内因素

Powers指出，不仅仅是进口的污染导致了中国政府采取限制行动。他指出，世界银行估计，到2015年，中国将超过美国，成为世界上最大的城市固体废物生产国。

据世界银行估计，中国目前每年产生1亿9000万吨垃圾。但据估计，到2025，中国的垃圾量将翻一番，每年产生5亿1000万吨。这使得它远远高于排位第二的美国（预计2025为2亿5600万公吨）。

“这是中国必须解决的一个大问题，”Powers说。